Когда появились первые евро. Евро Валюта. История. Виды. Интересные факты. Эмиссия, банкноты и монеты
Евро (англ. Euro) – официальная валюта 19 стран «еврозоны» (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Латвии, Литвы, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции, Эстонии). Евро также является национальной валютой ещё 9 государств, 7 из которых расположены в Европе. Однако в отличие от участников еврозоны, данные страны не могут влиять на денежно-кредитную политику Европейского центрального банка и направлять своих представителей в его руководящие органы. Таким образом, евро - это единая валюта для более чем 340 миллионов европейцев. На ноябрь 2013 года в наличном обращении было 951 млрд евро, что делало эту валюту обладателем самой высокой суммарной стоимости наличных, циркулирующих во всём мире, опережая по этому показателю доллар США.
Вместо подлинной конвергенции общая валютная зона была уже разделена между странами с избытком и дефицитом. Вся европейская финансовая система, включая банки ядра, была подвержена финансовым пузырям на периферии. Идея о том, что саморегулируемые рынки могут действительно обеспечить стабильность для людей и стран еврозоны, должна быть серьезно опробована.
Глобальный финансовый кризис и кризис в еврозоне
В еврозоне это привело к тому, что долги перешли от частного сектора к государственному сектору, а бюджетный дефицит увеличился по мере сокращения экономической активности, налоговые доходы сократились, а расходы на социальное обеспечение увеличились.
1 евро равен 100 центам (или евроцентам). Номиналы банкнот в обращении: 500, 200, 100, 50, 20, 10 и 5 евро. Монеты: 2 и 1 евро, 50, 20, 10, 5, 2 и 1 цент. Название денежной единицы происходит от слова «Европа».
Евровалюта печатается центробанками, входящими в Европейскую систему центральных банков. Все выпускаемые банкноты имеют один стандартный дизайн. На лицевой стороне изображены окна, ворота, мосты - как символы открытости и взаимосвязи. Они выполнены в виде типичных образцов основных стилей европейской архитектуры: классического, романского, готического, ренессанса, барокко и рококо, «металла и стекла», модерна. При этом банкноты евро различаются по цветовой палитре: 500 – фиолетового, 200 – желтого, 100 – зеленого, 50 - оранжевого, 20 – синего, 10 красного, а 5 - серого цвета.
Инвесторы требовали более высокую доходность для кредитования денег, а процентные ставки по суверенным облигациям стран периферии, которые после введения евро совпали с процентными ставками основных стран под иллюзией экономической конвергенции, взлетели.
Страны периферии вступили в порочный самоподкрепляющий цикл роста стоимости заимствований и ухудшения бюджетного дефицита, поскольку более высокие процентные платежи привели к ухудшению положения бюджета, что, в свою очередь, привело к понижению кредитного рейтинга и увеличению стоимости заимствований, пока в конечном итоге положение не стало неустойчивым. Греция, как самая слабая экономика в Еврозоне, первым уступила этой петле обратной связи.
В отличие от банкнот у монет общая только лицевая сторона, на которой размещается номинал на фоне символической карты Европы. Оборотная сторона считается «национальной» - у каждого выпускающего центрального банка она своя для каждого номинала.
Несмотря на то что официально безналичные евро были введены с 1 января 1999 года, а наличные выпущены с 1 января 2002-го, история единой европейской валюты более давняя. До того как появился евро, с 1979 по 1998 год в европейской валютной системе использовалась расчетная единица ЭКЮ (ECU, European Currency Unit), представлявшая собой условную корзину национальных денежных единиц ряда стран. Впоследствии ЭКЮ была обменена на евро по курсу один к одному.
По мере усиления кризиса проблемы распространились на другие небольшие страны, такие как Ирландия и Португалия, а также на такие крупные страны, как Испания и Италия. В ответ европейские директивные органы создали ряд механизмов для оказания финансовой помощи странам с еврозонами, которые испытывают трудности, в том числе Европейский механизм финансовой стабильности и Европейский механизм финансовой стабилизации. Европейский центральный банк, который до сих пор не сделал ничего, чтобы остановить разворачивающийся кризис, в конечном итоге вышел из-за предоставления дешевых кредитов европейским банкам и вмешательства на рынках суверенных облигаций.
Официально торги по евро на международном валютном рынке начались 4 января 1999 года. Для того чтобы избавить инвесторов от валютных рисков, котировки национальных валют были зафиксированы. Так, обменный курс немецкой марки составил 1,95583 за евро, французского франка – 6,55957, а итальянской лиры – 1 936,21. При этом начальный курс евро по отношению к доллару определился на уровне примерно 1,17 доллара.
Напротив, такие страны, как Германия, были поддержаны в качестве модели конкурентоспособности и финансовой осторожности. Однако эмпирические данные, подтверждающие это объяснение, слабы. В то время как Греция действительно увеличивала государственные расходы в преддверии кризиса, правительства Ирландии и Испании - двух из предположительно неуклюжих государств - управляли бюджетными излишками и держались в пределах дефицитов и долгов, установленных пактом стабильности и роста, Исследования показали, что статистически значимая корреляция между докризисным ростом удельных затрат на рабочую силу и экономическими показателями отсутствует.
В течение 1999 года котировки евро неизменно снижались, в конце концов достигнув так называемого паритета – равенства 1 евро и 1 доллара. В конце сентября 2000 года Европейский центральный банк, Федеральная резервная система США, Банк Японии, Банк Англии и ряд европейских банков провели совместную интервенцию в поддержку единой евровалюты. Тем не менее это не помешало ей достигнуть абсолютного исторического минимума, который составил в октябре 2000-го 0,8230 доллара за евро.
Результатом стало жесткое представление о том, что весь долг должен быть погашен, даже если было ясно, что уровень задолженности неустойчиво высок. Правительствам пришлось применять серьезные сокращения государственных расходов и увеличить налоги с целью сокращения бюджетного дефицита и государственного долга. Государственные активы были приватизированы, а рынки труда были дерегулированы.
«С момента кризиса страны, которые подверглись самым строгим программам экономии, испытали худшие экономические показатели». Однако результатом было то, что страны стали глубже спадать и подрывали производственные возможности экономики. Уровень жизни рухнул, и многие греки остались без выбора, кроме как мигрировать. На периферии безработица раздулась, достигнув более 25% в Испании и Греции. Уровень безработицы среди молодежи достиг 50%.
Было признано, что дальнейшее понижение котировок единой валюты может повредить европейской экономике. В то же время ФРС США к концу 2000 года, для того чтобы справиться с наступающей рецессией, взяла курс на смягчение денежно-кредитной политики, урезав, в частности, учетную ставку до 2%. Так как проценты в Европе оказались выше, евро стал более привлекательным для инвестиций, чем доллар. Кроме того, в 2001-м американская экономика пережила шок, вызванный террористической атакой 11 сентября. К концу года евро торговался на уровне 0,96 за доллар, а к июлю 2002-го вновь вернулся к паритетному значению. Окончательно дороже доллара он стал после 6 декабря того же года. А в 2003-м начал уверенно расти в цене на фоне вступления США в войну в Ираке.
Сокращение расходов на погашение долга может иметь смысл на уровне домашних хозяйств, и достижение этого на уровне правительства является контрпродуктивным. Когда правительство сокращает государственные расходы, это снижает доходы населения в более широкой экономике, а это, в свою очередь, ущемляет налоговые поступления и подрывает производственные мощности экономики. С момента кризиса страны, которые подверглись самым суровым программам экономии, столкнулись с наихудшими экономическими показателями.
Вообще говоря, существует три возможных сценария. Во-первых, есть продолжение статус-кво, поскольку политическим лидерам не удается провести фундаментальные реформы, а также удержать угрозу от популистских партий. Вероятно, это приведет к тому, что экономика еврозоны по-прежнему застопорится, поскольку меры жесткой экономии поддерживают высокий уровень безработицы и снижение уровня жизни в периферийных странах, в то время как фискальная сдержанность в Германии и других основных странах способствует условиям слабого спроса в еврозоне.
Своего изначального значения 1,1736, зафиксированного в первый торговый день, курс достиг 23 мая 2003 года, а абсолютного максимума – 1,5990 - в 2008-м. Это стало возможно из-за мирового финансового кризиса, который на этот раз зародился в финансовой системе Соединенных Штатов. Экономисты считают, что укрепление евро было связано главным образом со слабостью американской экономики, а не с силой европейской. В пользу такого предположения говорит и тот факт, что обострение проблем в еврозоне в дальнейшем привело к остановке роста котировок валюты. На лето 2011 года курс евро колеблется в пределах 1,41-1,45 доллара.
Усугубление существующих диспропорций приведет к тому, что основные и периферийные экономики расходятся еще дальше, сделав первоначальное видение конвергенции Еврозоны удаленной мечтой. Учитывая страдания, которые уже были перенесены, хрупкие социальные условия в периферийных странах и возникающий популистский политический климат, неизвестно, как долго этот сценарий может быть поддержан.
Второй сценарий заключается в том, что евро растворяется, и страны возвращаются к использованию своих национальных валют. Это может произойти либо случайно, например, если крупная экономика, такая как Италия, проголосовала за выход из евро или через организованное роспуск государств-членов. В любом случае развал евро будет разрушительным, вероятно, вызвавшим то, что некоторые академики назвали «матерью всех финансовых кризисов». Как только страны-члены перешли на использование новых национальных валют, большинство из них испытают быструю девальвацию по сравнению с старым евро.
Тем не менее за время своего существования евро уверенно занял второе место в мире по государственным резервам. Это связано с тем, что в сумме валовый внутренний продукт стран, входящих в еврозону, превосходит даже ВВП США, занимающий первое месте в мире.
Пара валют евро/доллар – самая торгуемая на рынке Forex и финансовых производных – фьючерсов. На сегодняшний день Европа представляет собой реальную альтернативу Соединенным Штатам по возможности инвестирования. При этом на выбор инвесторов оказывает влияние прежде всего сравнение макроэкономических показателей двух регионов, таких как уровень инфляции, преобладающие процентные ставки, ВВП, торговый баланс и пр.
Иностранные держатели долга, деноминированного в евро, понесут огромные убытки, и, скорее всего, будут дефолты в массовом масштабе. Поскольку банкам не нужно владеть регулятивным капиталом по отношению к суверенным облигациям, потери приведут к тому, что многие европейские банки, которые в последние годы вложили значительные средства в суверенные облигации своих родительских государств, сразу же станут банкротами. Финансовые потрясения, которые будут отражаться во всем мире, будут огромными, создавая кризис, который, вероятно, будет во много раз более серьезным, чем глобальный финансовый кризис.
В то же время наибольшей проблемой зоны евро остается различие в уровне экономики стран-участниц. К сильнейшим относятся Германия, Италия, Франция. К испытывающим трудности – Греция, Ирландия и ряд других.
Для российских инвесторов евро традиционно интересен как альтернатива американскому доллару. Европейскую валюту используют для диверсификации рисков, связанных с обменными курсами, и как самостоятельное направление вложений – во времена роста котировок.
Как всегда бывает с экономическими кризисами, именно те, кто может себе это позволить, наименее пострадают. Третий сценарий состоит в том, что европейские политические лидеры решают сделать радикальные реформы европейской архитектуры, чтобы сделать Еврозону правильно функционирующей валютной зоной для всех ее членов.
Во-первых, необходимо признать, что нынешние институциональные механизмы являются частью проблемы и что основополагающее предположение о том, что саморегулируемые рынки приведут к стабильности, процветанию и конвергенции, глубоко испорчено. Если Еврозоне предстоит выжить, то требуется скоординированное принятие экономических решений.
Кроме того, следует учитывать, что расчет в странах - участницах зоны евро по дебетовым или кредитным картам выгоднее производить именно в этой валюте, чтобы избежать лишней конвертации.
Евро (знак валюты - €, банковский код: EUR ) - официальная валюта в 16 странах «Еврозоны» (Австрии, Бельгии, Германии, Греции, Ирландии, Испании, Италии, Кипра, Люксембурга, Мальты, Нидерландов, Португалии, Словакии, Словении, Финляндии, Франции). Также валюта используется ещё в 9 государствах, 7 из которых - европейские. Таким образом, евро - это единая валюта для более чем 320 миллионов европейцев, а вместе с территориями неофициального обращения - для 500 миллионов человек. В декабре 2006 года в наличном обращении было 610 млрд евро, что делало эту валюту обладателем самой высокой суммарной стоимости наличных, циркулирующих во всем мире, опережая по этому показателю доллар США.
Как минимум, это означает введение системы еврооблигаций, в соответствии с которой страны еврозоны будут привлекать финансирование как координированный блок, а не как отдельные государства, причем деньги впоследствии будут передаваться отдельным правительствам.
Эффект этого будет заключаться в том, чтобы взаимно обменивать долг в еврозоне и избегать ситуации, при которой некоторые государства становятся жертвами глобальных бдительных связей, как это произошло в этом случае, а также означает создание подлинного банковского союза с общими механизмами восстановления и разрешения банков.
Евро был представлен мировым финансовым рынкам в качестве расчетной валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро заменил европейскую валютную единицу (ЭКЮ), которая использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 год, в соотношении 1:1.
Евро управляется и администрируется Европейским центральным банком (ЕЦБ), находящимся во Франкфурте, и Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из центральных банков стран-членов Еврозоны. ЕЦБ является независимым центральным банком, и ему принадлежит исключительное право определять монетарную политику в Еврозоне. ЕСЦБ занимается печатанием банкнот и чеканкой монет, распределением наличных денег по странам Еврозоны, а также обеспечивает функционирование платежных систем в Еврозоне.
Возрастающая взаимозависимость между внутренними банками и их родительскими государствами означает, что кризис в еврозоне является таким же банковским кризисом, как и все остальное. Это также поможет сократить пролет капитала в основных странах, таких как Италия и Испания.
Возможно, самое главное, необходимо скоординированные усилия по стимулированию спроса в еврозоне, например, путем мобилизации Европейского инвестиционного банка на прямые инвестиции туда, где это наиболее необходимо. Германия и другие основные страны должны принять меры для повышения национального спроса, например, путем повышения заработной платы и повышения внутреннего потребления, чтобы помочь создать более крупный экспортный рынок для периферийных экономик.
Все члены Европейского союза имеют право войти в Еврозону, если они удовлетворяют определенным требованиям к кредитно-денежной политике, а для всех новых членов Европейского союза обязательство рано или поздно перейти на евро является непременным условием вступления в союз.
Характеристики евро
Название
Латиницей название записывается как Euro (с прописной или строчной буквы - по-разному в разных языках), по-гречески - ευρώ , кириллическое написание (в болгарском, македонском, русском и сербском) - евро (в Черногории употребляется вариант еуро ). На банкнотах название валюты указано прописными латинскими и греческими буквами. Название читается в соответствии с орфографией конкретных языков, в основном по образцу того, как произносится в этом языке слово Европа : по-французски примерно ёро́ , по-немецки - о́йро , по-испански - э́уро , по-английски - ю́ро и т. п.
В более долгосрочной перспективе вполне вероятно, что требуется определенная степень федерализации, например, через общий режим выплаты пособий по безработице, чтобы защитить страны от асимметричных потрясений и содействовать конвергенции. «Для того, чтобы европейская интеграция преуспела, народу Европы нужно быть на водительском месте».
Во-вторых, и с равной важностью необходимо обеспечить демократический контроль перед народом Европы. Чтобы европейская интеграция преуспела, европейцы должны быть в командировке. Учитывая мрачные альтернативы, разумно спросить, почему этого не произошло. Отчасти причина этого заключается в том, что Еврозона состоит из 19 национальных государств с длинной и гордой историей, и вопросы национального интереса, идеологии и самобытности всегда присутствуют. Есть также законные вопросы демократии - люди, по понятным причинам, неохотно соглашаются на обмен ресурсами без надлежащего демократического надзора.
В русском языке преобладает передача этого слова как е́вро , хотя словари также дают вариант евро́ . Согласно нормативным словарям, это слово мужского рода, хотя в разговорной речи встречается и средний, и (очень редко) женский род.
В связи со своим грядущим вступлением в Еврозону, Болгария подняла вопрос о том, что на банкнотах также должен быть указан кириллический вариант названия валюты. ЕЦБ выступил против такой инициативы, однако в 2007 году был вынужден согласится с Болгарией, однако оговорив, что слово «евро» на банкнотах не будет меняться по числам: …Законодательство Сообщества, принимая во внимание факт существования различных алфавитов, требует единообразного написания слова «евро» в именительном падеже и единственном числе во всех официальных документах Сообщества и стран-участниц.
Однако, с популистскими политическими движениями в Европе, стоимость бездействия высока. Экономия экономического благосостояния Еврозоны и политическая стабильность Европы зависят от того, как работать в единой валюте. Больше всего на свете кризис в еврозоне показывает, что использование саморегулируемых рынков для обеспечения стабильности и процветания не принесет ни того, ни другого.
Вопрос находится в центре греческого кризиса. Приграничный регион, скажем, западных частей Соединенных Штатов и Канады, с отдельной валютой, циркулирующей в восточных частях двух стран? Поначалу может показаться, что этот вопрос носит чисто академический характер, - писал он, - поскольку вряд ли в рамках политической осуществимости национальные валюты будут отброшены в пользу любой другой договоренности. Но все равно стоило подумать, отчасти потому, что «некоторые части мира переживают процессы экономической интеграции и дезинтеграции», и идея о том, как будет выглядеть «оптимальная валютная зона», может помочь «прояснить смысл этих экспериментов».
Монеты и банкноты
Евро состоит из 100 центов (иногда называемых евроцентами ). Все монеты евро, включая памятные монеты достоинством в 2 евро, имеют одну общую сторону, на которой обозначено достоинство монеты на фоне изображения 16 стран Еврозоны. С другой, «национальной», стороны находится изображение, выбранное той страной, в которой отчеканена монета. Все монеты могут использоваться во всех странах, в которых евро был принят в качестве официальной валюты.
Выпускаются монеты евро достоинством €2, €1, €0,50, €0,20, €0,10, €0,05, €0,02 и €0,01. Многие магазины в Еврозоне предпочитают выравнивать цены так, чтобы они были кратны 5 центам, к примеру, в Финляндии, и монеты в 1 и 2 евроцента не были нужны; в Австрии же, напротив, монета в 1 цент весьма распространена.
Все банкноты евро имеют общий дизайн для каждого достоинства на обеих сторонах во всех странах. Выпускаются банкноты достоинством €500, €200, €100, €50, €20, €10 и €5. Некоторые банкноты старшего достоинства, такие, как €500 и €200, не выпускаются в некоторых странах, но везде являются законным платёжным средством.
ЕЦБ создал клиринговую систему для крупных платежных транзакций в евро (TARGET). Все денежные переводы внутри стран Еврозоны должны стоить столько же, сколько и переводы внутри одной страны. Это верно и для розничных платежей, хотя при этом могут использоваться различные методы платежа. Расчеты с помощью кредитных карт и снятие денег в банкоматах также стоят во всех странах столько же, сколько и в стране, где выпущена карта. Расчеты с помощью «бумажных» платёжных поручений, таких как чеки, не стандартизированы ЕЦБ и обрабатываются каждой страной отдельно.
Графический знак евро (€)
Специальный графический знак евро (€) был спроектирован после того, как путем опросов общественного мнения были выбраны два варианта из десяти предложений, и затем Еврокомиссия выбрана один из них в качестве окончательного варианта. Автором победившего дизайна, как утверждается, была команда из четырёх экспертов, имена которых официально не были названы. Официальная версия создания дизайна евро оспаривается Артуром Эйзенменгером, в прошлом ведущим графическим дизайнером Европейского сообщества, который провозглашает, что создал этот знак как общий символ Европы.
Знак является, согласно Еврокомиссии «комбинацией греческого эпсилона, как показателя значимости европейской цивилизации, буквы E, обозначающей Европу, и пересекающих знак параллельных линий, означающих стабильность евро ». Из-за этих двух линий графический знак евро получился значительно схожим с символом «Есть» из славянской азбуки «круглой глаголицы».
Европейская комиссия также разработала логотип евро с указанием точных пропорций и цветов переднего плана и фона. Хотя некоторые дизайнеры шрифтов просто в точности скопировали логотип евро в качестве знака евро в этих шрифтах, большинство разработали свои варианты, которые часто базируются на букве С в соответствующем шрифте, чтобы знак валюты имел такую же ширину, как и арабские цифры.
Расположение графического знака по отношению к цифрам, обозначающим номинал валюты, различается от страны к стране. Хотя официально рекомендуется помещать знак перед цифрами (что противоречит общей рекомендации ISO помещать обозначение единицы измерения после числа), во многих странах знак евро располагают так же, как это было принято для национальных валют, предшествовавших евро.
Ввод в обращение
В безналичных расчетах евро были введены с 1 января 1999 года; в наличных с 1 января 2002 года. Наличные евро заменили национальные валюты 16 (из 27) стран Европейского союза.
В Швеции и Дании прошли референдумы, на которых большинство высказалось против принятия евро. Великобритания также решила не заменять национальную валюту. Эстония, Латвия и Литва планировали перейти на евро в 2009 году, но из-за экономических трудностей этот переход пришлось отложить минимум на 3 года. Болгария и Венгрия планируют перейти на евро к 2010 году, Чехия и Польша - к 2011, Румыния - к 2014.